Komisi Pengaturan Sekuritas China (CSRC) mengatakan bulan lalu di situsnya bahwa mereka akan melakukan inspeksi di tempat pada 20 persen pelamar IPO tahun ini, empat kali lipat dari target tahun lalu, setelah memperketat aturan tentang inspeksi tersebut pada bulan Maret.
Sumber menolak disebutkan namanya karena sensitivitas masalah ini. CSRC tidak menanggapi permintaan komentar.
Pengawasan yang meningkat terhadap kandidat IPO telah menyebarkan kegelisahan dalam apa yang sampai tahun lalu merupakan bisnis yang sedang booming, memaksa bank investasi untuk memotong pekerjaan dan membayar. Lebih dari 130 kandidat IPO China telah mengakhiri rencana listing mereka tahun ini, menurut data bursa saham, yang dipimpin oleh penawaran kelompok pertanian dan benih Swiss Syngenta senilai US $ 9 miliar di Shanghai.
Bursa saham Shanghai dan Shenhen, yang terbesar di negara itu, telah menerima aplikasi ero sejak awal tahun, menurut situs web mereka. Kedua bursa tidak menanggapi permintaan komentar.
Sementara indeks pasar acuan domestik China telah meningkat 7 persen tahun ini setelah mencapai titik terendah pada Februari, total dana yang dikumpulkan melalui IPO anjlok hampir 90 persen menjadi $ 2,6 miliar dalam empat bulan pertama, terendah sejak 2013, menurut data London Stock Exchange Group. Tidak termasuk China daratan, volume IPO global melonjak 84 persen menjadi US$32,4 miliar dibandingkan periode yang sama.
Proses pemeriksaan yang kejam telah mengipasi kekhawatiran tentang tantangan untuk penggalangan dana perusahaan dalam ekonomi yang melambat dan negara itu kembali mengayuh reformasi berorientasi pasar, kata para analis. Namun, yang lain mengatakan tindakan keras peraturan akan membantu menyingkirkan perusahaan bermasalah dan melindungi investor kecil.
Investor ritel terbakar di pasar saham China di mana “banyak pebisnis – bukan calon pengusaha – mencari IPO sebagai cara untuk menguangkan,” kata Yang Tingwu, wakil manajer umum perusahaan manajemen aset Tongheng Investment.
Hampir bebas dalam IPO datang ketika kepala CSRC baru Wu Qing meluncurkan kampanye untuk meningkatkan kualitas perusahaan yang terdaftar untuk menghidupkan kembali pasar saham yang sedang berjuang, sebuah tugas yang dipercayakan kepadanya sebagai bagian dari penunjukan mengejutkannya pada bulan Februari.
Wu, yang dijuluki “broker tukang daging” karena tindakan keras terhadap perusahaan sekuritas dalam tugas peraturan sebelumnya, mengatakan pada bulan Maret bahwa “setiap langkah dari proses pemeriksaan dan pendaftaran IPO harus diletakkan di bawah mikroskop” dan bersumpah untuk “menjauhkan penipu dari pasar modal.”
31:03
ChatGPT: pasar saham Hong Kong, militer Tiongkok, dan menciptakan kembali orang mati
ChatGPT: pasar saham Hong Kong, militer China dan menciptakan kembali orang mati
Sebagai bagian dari pengawasan yang meningkat, pejabat dari regulator sekuritas atau bursa saham muncul di kantor pemohon IPO menuntut pemeriksaan kesehatan menyeluruh, kata empat sumber.
Selama inspeksi ini, pihak berwenang menyisir catatan asli transaksi bisnis dan untuk ketua dan manajer senior perusahaan memindai data bank pribadi dan menyelidiki setiap transaksi yang dianggap meragukan, kata tiga sumber.
Penjamin emisi untuk IPO potensial harus hadir dan dalam beberapa kasus juga dipertanyakan oleh pihak berwenang, kata sumber tersebut, meningkatkan risiko bank terjebak dalam peraturan lintas rambut. Bankir kadang-kadang perlu menyerahkan ponsel dan laptop mereka, atau menghadapi risiko dikeluarkan dari proyek IPO atau bahkan dipecat, kata seorang bankir yang bekerja di broker besar China.
Di dunia nyata, hampir tidak ada perusahaan yang bisa bertahan dari pengawasan ketat seperti itu, kata seorang bankir. Sementara China telah mengadopsi sistem IPO berbasis pendaftaran gaya AS, IPO harus melalui pemeriksaan peraturan yang ketat seperti di masa lalu, kata bankir lain.
Pada bulan Februari, CSRC mendenda perusahaan semikonduktor yang berbasis di Shanghai, S2C Ltd karena penipuan dalam aplikasi pencatatannya, meskipun rencana IPO perusahaan dibatalkan pada Juli 2022.
Langkah-langkah pengaturan untuk mengendalikan IPO telah menggelapkan prospek bagi bank investasi dan pembuat kesepakatan. Biaya underwriting terkait ekuitas China merosot 77 persen menjadi $ 301 juta kuartal terakhir dari tahun sebelumnya, terendah sejak 2009.
Banyak bankir yang sedih telah menganggur di rumah selama beberapa minggu, kata eksekutif yang bekerja di sebuah broker besar China, yang sekarang berencana untuk meninggalkan bisnis.
